4.2. Процесс установления валютного курса :: vuzlib.su

4.2. Процесс установления валютного курса :: vuzlib.su

24
0

ТЕКСТЫ КНИГ ПРИНАДЛЕЖАТ ИХ АВТОРАМ И РАЗМЕЩЕНЫ ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ


4.2. Процесс установления валютного курса

.

4.2. Процесс установления валютного курса

Реальный валютный курс формируется на межбанковском рынке на
основе конкретных сделок между банками-контрагентами в данную минуту. Например,
если предположить, что на рынке в данный момент существует только 2 банка, и
они заключают сделку по обмену долларов на рубли по курсу 4185.00 — это
означает, что рыночный валютный курс составляет 4185 рублей за доллар США.

В действительности на рынке присутствует множество продавцов
и покупателей безналичной валюты, которые в каждый данный момент времени
заключают сделки по одинаковому курсу. Ключе­вую роль здесь играет
информированность рынка о текущем уровне валютного курса.

Раньше сделки по обмену валют между множеством контрагентов
совершались в основном на валютных биржах, где представители банков могли
заключать сделки друг с другом и знали курс текущих сделок. При этом сделки по
обмену одних и тех же валют (например, долларов в немецкие марки), проводимые в
одно и то же время на разных биржах (например в Лондоне и Сингапуре или доллара
к рублю в Москве и Новосибирске) могли совершаться по разному курсу в
зависимости от текущего спроса и предложения на местных валютных рынках. Эта
ситуация существовала в связи с разор­ванностью валютных рынков в пространстве.

С развитием современных средств связи и телекоммуникаций —
прямых телефонных, телексных линий, а также с развитием дилин­гового
оборудования фирмы Рейтер, заключение сделок стало воз­можным не с помощью
прямого контакта (лицом к лицу), а опосре­дованно — из дилинговых залов банков
по техническим средствам связи. При этом стало возможным заключать сделки между
разны­ми финансовыми центрами, находящимися в разных часовых по­ясах. Например,
валютный дилер лондонского банка мог одновременно по телефону заключать
конверсионные сделки с банком в Сингапуре и с банком во Франкфурте-на-Майне. В
случае несовпа­дения курсов он мог купить валюту дешевле, скажем в нью-йоркс­ком
банке, и продать дороже банку в Франкфурте-на-Майне. Дея­тельность десятков
дилеров из разных банков по использованию таких курсовых различий привела к
тому, что межбанковский курс данных валют выровнялся во всем мире.

Котировка доллара к марке 1.5430/40 означает, что в данный
момент на мировом валютном рынке этот курс будет котироваться банками в любой
точке земного шара (естественно в рабочее время), то есть курс доллара США к
немецкой марке является мировым курсом. Однако порой в условиях резкого
изменения курса валюты (после сообщений экономического или политического
характера), паники на валютных рынках, случаются ситуации, когда котировки
курса в разных финансовых центрах и даже у разных банков различаются, но обычно
не более чем на 10 — 20 пунктов.

Обеспечение рынка информацией о текущем уровне валютного
курса осуществляется двумя путями:

из брокерской фирмы

с информационной страницы системы Рейтер или других
информационных систем (Доу Джонс Телерейт, Блумберг, Тенфор).

Брокерская фирма собирает данные о текущих котировках bid и
offer у большого количества банков и сообщает о них по линиям прямой телефонной
связи всем заинтересованным участникам рынка. Информационная страница агентства
Рейтер показывает всем подписчикам, имеющим рейтеровский терминал, текущие
значения валютного курса, котируемые крупными банками — маркет-мейкерами
(страница EFX= или FXFX для мировых курсов валют; RUR= для курса доллара к
рублю).

Котировки, получаемые от брокерской фирмы, являются
реальными, поскольку отражают действительные «твердые» заявки (firm orders)
банков на покупку и продажу валюты. Курс инфор­мационной страницы является
индикативным (справочным) и отражает только данные о котировках, введенных в
систему Рейтер банками, имеющими доступ к вводу на данную страницу. Если,
например, какой-либо банк, осуществляющий ввод своих котиро­вок, ошибся или
ввел заведомо неверные данные, которые высве­тились на информационной странице
Рейтер, то дилеры других банков имеют возможность сравнить эти котировки и курс
у брокера. (Обычно дилеры говорят, что экран лжет — screen is lying). При
необходимости банки будут котировать курс, ориентируясь на курс брокерской
фирмы, но не на курс с информационного экрана.

.

Назад

НЕТ КОММЕНТАРИЕВ

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ