ТЕКСТЫ КНИГ ПРИНАДЛЕЖАТ ИХ АВТОРАМ И РАЗМЕЩЕНЫ ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ
§ 149. СОВОКУПНЫЙ СПРОС И СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ:ВОЗДЕЙСТВИЕ МИРОВОЙ
ТОРГОВЛИ
.
§ 149. СОВОКУПНЫЙ СПРОС И СОВОКУПНОЕ
ПРЕДЛОЖЕНИЕ:ВОЗДЕЙСТВИЕ МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ
В 1992 г., например, импорт в США составлял трудно поддающуюся пониманию цифру — 615 млрд долл. в ценах
1987 г., при экспорте в 573 млрд долл. и, следовательно, торговом дефиците в
42 млрд долл. С середины 80-х гг. огромный дефицит торгового баланса стал зоной
особого внимания экономистов, политиков, телевидения, радио и прессы. Он достиг
почти 150 млрд долл. в 1986 г., хотя к 1991 г. снизился до 10—15 млрд долл. Некоторые считали, что это — свидетельство слабости американской экономики, другие
считали такой дефицит свидетельством силы США. И лишь немногие представляли,
что в 1986 г. внешняя торговля США была в целом так же сбалансирована, как и за
10 лет до этого. Попробуем разобраться с происхождением и последствиями
торгового дефицита этой мощной в экономическом плане страны, чтобы научиться самим
оценивать подобные события.
Как мы уже говорили, для открытой
экономики
Y = С + I + G + (X — М).
(X — М) — чистый экспорт, т. е.
валовой экспорт за вычетом валового импорта. То, что Х является частью
расходной величины Y, напоминает нам о том, что автономное увеличение экспорта
или автономное снижение импорта имеет мультипликационное воздействие на
экономику. Рост Х (чистого экспорта) сдвигает кривую AD, увеличивая тем самым
Y и общий ценовой уровень. А что может повлиять на увеличение экспорта? Если
иностранцы становятся богаче, то они увеличат свои расходы, в том числе на
зарубежные товары и услуги, включая и американские товары и услуги, а
следовательно, американский экспорт возрастет. И наоборот: экономический спад
в других странах сократит покупку их гражданами американской продукции и,
следовательно, сократит американский экспорт. Таким образом, экономическая
динамика в одной стране через мировую торговлю транслируется на другие страны.
Другой фактор воздействия на экспорт
— соотношение относительных цен на иностранные и отечественные товары. Эта идея
является простым применением закона спроса: если цены на товары в, стране А растут,
то покупатели будут покупать их меньше, а товары страны В — больше. Именно эта
идея объясняет воздействие обменных (валютных) курсов на международную
торговлю.
Допустим, обменные курсы
фиксированы. Что случится, если цены американской экспортной продукции
снизятся, а цены японской продукции не изменятся? Теперь и американцы, и
японцы будут больше покупать американских товаров и меньше японских. Чистый
экспорт США вырастет, увеличивая совокупный спрос в США. И наоборот, рост
американских цен по отношению к японским сократит в США и (X — М), и AD. Рост
цен за рубежом повышает отечественный чистый экспорт, а снижение цен за рубежом
дает обратный результат.
Главная роль обменных курсов —
превратить цены данной страны в их исчисление в иностранных валютах. Изменение
относительных цен в мировой торговле ведет к удорожанию или обесценению различных
валют. Обесценение валюты повысит чистый экспорт и, следовательно, увеличит
совокупный спрос. Удорожание валюты данной страны снизит ее чистый экспорт и,
следовательно, уменьшит AD. Поняв это, мы можем объяснить, почему в США в 80-е
гг. рос торговый дефицит. В первой половине 80-х гг. курс доллара резко пошел
вверх. Удорожание доллара столь же резко стимулировало импорт в США и угнетало
американский экспорт, став тормозом для увеличения совокупного спроса. В
реальном исчислении импорт в США за период 1981—1986 гг. увеличился почти на
60%, а экспорт — на 1%. Вследствие этого 22 млрд долл. чистого экспорта в 1982 г. превратились в 155 млрд долл. торгового дефицита в 1986 г.
Наивысший обменный курс —
предшественник наивысшего торгового дефицита. В 1985 г. большую часть года курс доллара снижался. Он снижался и весь 1986 г. Но экспортные позиции США, вопреки нашим объяснениям, не улучшались, а продолжали
ухудшаться. Падение рубля резко затормозилось в первой половине 1995 г., началось даже временное улучшение его позиции, но российский экспорт продолжал расти весьма
быстро, что тоже противоречит нашим объяснениям. В чем же дело? А дело в том,
что в мировой торговле реакция на изменения курсов валют требует определенного
времени. У нее есть лаг — запаздывание. Этот лаг в мировой торговле известен
как кривая J. Кривая J показывает, что торговый дефицит страны, следуя за
обесценением ее валюты или за девальвацией, сначала продолжает ухудшаться, а
спустя некоторое время начинает улучшаться. Кривая изменения объема экспорта,
таким образом, приобретает форму буквы J, откуда и происходит ее название.
Рис.29-1
Возьмем пример из торговых отношений
США и Японии, в частности периоды, когда цена иены повышалась, а доллар
обесценивался. В первые недели роста курса иены продажи, например, японских телевизоров
в США были такими же. Но когда американские оптовики заказывали новые партии
японских телевизоров, они уже должны были платить больше долларов за каждый
телевизор, чем раньше. В итоге долларовая цена телевизора начала расти. В свою
очередь, японские оптовики сначала продолжали продавать то же самое количество
персональных компьютеров из США. Фактически ничего не изменилось. Но в денежном
выражении теперь импорт растет, а экспорт не меняется, что отражает часть АВ
на кривой J (рис. 29-1).
Но через некоторое время
американский покупатель начинает реагировать на то, что теперь японские телевизоры
стали дороже. Величина спроса на них начинает падать, оптовики сокращают новые
заказы и, напротив, увеличивают продажи американских телевизоров. Американский
импорт из Японии падает. В Японии в это время покупатели начинают реагировать
на то, что за американский компьютер надо платить меньше иен. Американский
экспорт в Японию растет. Теперь наши рассуждения движутся из В в С на кривой J.
Но проблемы с торговым дефицитом заканчиваются после прохождения точки С, т.е.
на пути из С в D.
Практически все страны покупают
часть факторных ресурсов за рубежом. Теперь это делает и Россия, приобретая в
других странах много элементов физического капитала и даже используя
иностранных рабочих. Когда рубль обесценивается, то факторный импорт становится
все дороже в рублевом измерении (как если бы выросли цены зарубежной
продукции). В итоге российские фирмы начинают повышать цены на свою продукцию,
покрывая растущие затраты. Когда рубль обесценивается и цены импортируемых
факторных товаров растут, кривая совокупного предложения сдвигается влево, что
ведет к росту общего ценового уровня в России. Но удорожание рубля дает
обратный результат, сдвигая в конечном счете кривую совокупного предложения
вправо.
Таким образом, обесценение рубля,
сдвигая влево кривую SRAS, ведет к росту инфляции. Следовательно, обесценение
валюты является, по определению, инфляционным процессом, а удорожание валюты,
сдвигая кривую SRAS вправо, — процессом, понижающим инфляцию. В свою очередь,
обесценение валюты ведет к росту совокупного спроса, так как при этом
стимулируется экспорт. И наоборот. Конечные макроэкономические результаты
будут зависеть от того, какой из сдвигов — совокупного спроса или совокупного
предложения — окажется более сильным. Практика многих стран показывает, что
обычно колебания AD бывают сильнее. Поэтому можно сделать два вывода: 1)
обесценение валюты повышает инфляцию, но чаще помогает росту реального ВНП; 2)
удешевление валюты действует дефляционно, но чаще помогает рецессии.
Мы до сих пор мало внимания уделяли
международному движению капиталов. Для ряда стран эта проблема имеет небольшое
значение, но для других она велика. Например, для США она весьма велика,
учитывая, что огромная часть международных потоков капитала означает
куплю-продажу активов, стоимость которых установлена в долларах. Мы уже знаем,
что важнейшими детерминантами изменений обменных курсов являются процентные
ставки и потоки капиталов. Если в данной стране процентные ставки растут, а в
других не меняются, то увеличивается приток в эту страну капиталов, в результате
чего ее валюта дорожает. А удорожание валюты сокращает чистый экспорт, снижает
цены и совокупное производство. Следовательно, рост процентных ставок в
конечном счете вызывает замедление экономического роста через удорожание валюты
данной страны и сокращение ее чистого экспорта. Снижение процентных ставок
имеет прямо противоположный эффект.
.
