Приложение 2. — Финансовые показатели проекта :: vuzlib.su

Приложение 2. — Финансовые показатели проекта :: vuzlib.su

26
0

ТЕКСТЫ КНИГ ПРИНАДЛЕЖАТ ИХ АВТОРАМ И РАЗМЕЩЕНЫ ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ


Приложение 2. — Финансовые показатели проекта

.

Приложение 2. — Финансовые показатели проекта

В данном приложении предложен ряд финансовых показателей для
проведения сокращенного финансового анализа проектов. Эти упрощенные показатели
не предназначены для использования в таких полных методах анализа, как,
например, анализ дисконтированных потоков (Discounted Cash Flow, DCF). Они
предназначены для проведения предварительного финансового анализа в самых
ранних точках принятия решений (например, ворота № 1 и 2), когда в распоряжении
имеются только самые примитивные финансовые данные. Более сложные показатели
могут быть использованы совместно с методами DCF, однако для их применения
часто необходимы величины прибылей по DCF в качестве исходных данных.

Наиболее простым являются прямые соотношения. Первое из них
— показатель окупаемости (годы) = C/(S • М). Это выражение дает грубую,
первоначальную оценку срока окупаемости (определение всех символов дано в конце
приложения). Величина, обратная этому показателю, дает приближенную оценку
возврата в процентах.

Второе соотношение просто сравнивает срок окупаемости (см.
выше) с ожидаемой длительностью жизненного цикла продукта. Длительность
жизненного цикла/ Показатель окупаемости = = [S • М • (L)1/2 l/C.

Спорным моментом здесь является то, что предпочтение будет
отдаваться проектам с большим сроком окупаемости, когда продажи и прибыли от
продажи продукции начинаются через более длительный период времени.

Некоторые показатели оценивают вероятность как технического,
так и коммерческого успеха. Показатель, предложенный Пасифико [Pt • Рс • L •
PR]/(I + RD), включающий годовую прибыль, PR (вместо продаж за год и маржи),
требует более полных данных.

Некоторые показатели очень сложны и намного сложнее обычных
показателей «проверки проекта с точки зрения здравого смысла». Эти
более сложные показатели предназначены помочь установить приоритеты принятия
проектов. Одна из наиболее сложных формул является вариантом формулы,
предложенной Тилом.

Он рассматривает четыре вспомогательных показателя:
показатель эффективности НИОКР (отношение прибыли к затратам на НИОКР проекта),
инвестиционный показатель (отношение прибыли к инвестициям), показатель вклада
продаж данного продукта (отношение продаж данного продукта к общим продажам
компании) и показатель доли продаж (отношение продаж к размеру рынка).

Другой показатель приоритета, предложенный Дисманом,
учитывает многие из элементов модели портфеля SDG. Здесь термин PR обозначает
прибыли от продукта за любой данный год, и это учитывается в течение всего
жизненного цикла продукции с помощью учетной ставки R.

В данном случае предполагается, что средства на НИОКР
недостаточны.

Ранжируя проекты в соответствии с этим показателем, мы
получаем портфель проектов с наивысшими ожидаемыми прибылями на основе заданных
(или ограниченных) затрат на НИОКР.

Обозначения:

С

Затраты на ОКР и коммерциализацию продукции

I

Общие инвестиции в продукцию или проект (исключая
стоимость разработки)

L

Продолжительность жизненного цикла проекта (годы)

М

Маржа прибыли в виде процента от продаж (выражается в виде
безразмерной десятичной дроби, например 0,30)

MS

Размер рынка ($/год)

pc

Вероятность коммерческого успеха при заданном техническом
успехе (проценты)

Pt

Вероятность технического успеха (проценты)

PR

Годовая прибыль от продукции

R

Учетная ставка (проценты)

RD

Затраты на исследования или разработку данной продукции

S

Объем ежегодных продаж продукции ($/год)

Т

Общий объем ежегодных продаж компании

.

Назад

НЕТ КОММЕНТАРИЕВ

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ