От Редактора :: vuzlib.su

От Редактора :: vuzlib.su

6
0

ТЕКСТЫ КНИГ ПРИНАДЛЕЖАТ ИХ АВТОРАМ И РАЗМЕЩЕНЫ ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ


От Редактора

.

От Редактора

Представляя издание российскому
читателю, хотелось бы ска­зать несколько слов, о чем оно, а также отметить
некоторые момен­ты, которые крайне важны и занимают, на мой взгляд, существен­ное
место в этой книге.

Наиболее поразивший меня в
книге Райана Джонса момент -это его подход к торговым стратегиям биржевого
игрока. Он прак­тически абстрагируется от любых торговых методов и систем, кото­рых
сегодня превеликое множество, и подходит к рынку как систе­ме сделок с равными
шансами. Не важно как, по каким причинам, с какой системой принятия решений вы
совершаете ту или иную сделку, — все это не играет совершенно никакой роли.
Безусловно, что наиболее важным в процессе инвестирования является полу­ченный
результат. Большинство стремится к этой цели через созда­ние сложных торговых
систем, или задействует огромное количест­во индикаторов, либо работает с
массивами информации фунда­ментального характера, а может — просто
диверсифицирует свои портфели. Но Райан Джонс не применяет ни одного из этих
подхо­дов, либо использует их крайне мало, — он оперирует только сово­купностью
положительных и отрицательных исходов. Только чис­ла, а результаты ошеломляют,
и нет никакого сомнения в том, что многие из тех, кто прочтет эту книгу, будут
шокированы и пересмо­трят свои взгляды на биржевую торговлю. В этом нет ничего
удиви­тельного, потому что эта книга — об управлении капиталом, то, что
называется «money management», и это — тот третий главный аспект
торговли, присутствие которого обеспечивает инвестору или трей­деру
стратегический успех, а его отсутствие — ведет к потерям. Два других лежат в
совсем иной сфере, им посвящено множество иных книг, в которых раскрываются
методы анализа, обеспечивающих правильный выбор рынка), и принципы
диверсификации вложе­ний, чему также посвящены многочисленные издания по этой
теме.

И надо признать честно —
демонстрируемые им подходы дока­зывают, казалось бы, немыслимую на первый
взгляд ситуацию: как, имея в результате больше убыточных сделок, нежели прибыль­ных,
(даже в соотношении 70/30) можно, тем не менее, получить положительный
результат! Почему так? Все просто: достаточно обратить внимание на расхождение
логики и математики в процес­се управления капиталом и сопутствующими ему
рисками, как тут же станут ясны причины, почему практически не существует не­удачных
торговых сделок, а есть только неквалифицированное уп­равление капиталом.

Позволю себе в связи с этим
небольшое отступление и экскурс в мир банковских технологий.

Мультипликация депозитных
вкладов достаточно широко из­вестна. Как только возникает положительная разница
между про­центными ставками по привлечению и размещению капитала, так тут же
возникает возможность многоступенчатого арбитража с на­кручиванием прибыли.
Представим себе банкира, который может взять в своем банке кредит в размере 3%
годовых и разместить его в 7-процентные ценные бумаги, принимаемые в залог его
же бан­ком. Взяли 10 миллионов долларов под 3% и приобрели бонды. По­ложили
бонды в залог, получили новый кредит и т.д., по кругу. Как в сказке про белого
бычка… только бычок этот способен прибавлять в весе от 20 до 40 % годовых на
начальный капитал. Использование подобных технологии в трейдинге потенциально
способно прино­сить громадные прибыли.

Для одного трейдера,
работавшего на Форексе с полной суммой депозита, кредитным плечом 50, без «стоп-лоссов»
и умудрявшегося «вырубать» в хороший день по 100-150 пунктов, как-то
раз я рас­считал немудреную таблицу, исходившую из 10 прибыльных пунк­тов в
день, также на полную сумму депозита. Как вы думаете, какой получился прирост
депозита в пересчете на годовые проценты ? Одиннадцать тысяч годовых! Ему стало
плохо. Два дня он держал­ся за голову и перепроверял данные, и потом даже
пытался перест­роить свои торговые стратегии.

Я думаю, что на внимательного
читателя книга, которую он уже, несомненно, держит в руках, произведет еще
более сильное впечатление. После ее прочтения, вы уже не сможете работать на
рынке так, как раньше, кем бы вы ни были: индивидуальным трей­дером с небольшим
депозитом или портфельным инвестором, ис­пользующим широкий набор рыночных
инструментов.

Возможности геометрического
роста торговых (или инвести­ционных) счетов действительно ошеломляют. И не
только из-за эф­фекта мультипликации, но и за счет выбора оптимального соотно­шения
величины капитала, числа торгуемых контрактов и шага, закладываемого в
прогрессию, как наращивания сделок, так и их сокращения в период нахождения в
полосе неудач.

Но и это не все. Восприняв
понимание оптимальной ставки, т.е. соотношения между величиной открытых позиций
и капитала во­обще, вы обнаружите более чем обескураживающий эффект для не­посвященных:
явление, заключающееся в расхождении прибылей на тысячи процентов в одной и той
же серии сделок, в прямой зави­симости от «оптимальности» размера
вашей позиции. И надо ска­зать, что подобное искусство (управление размером
позиции или по-другому, бюджетирование) признается высшим пилотажем в уп­равлении
рисками при использовании практики управления капи­талом! Отсюда, вам сразу же,
станет понятной безысходность со­стояния вышеупомянутого мною трейдера, работающего
«по наи­тию» и рискующего всегда и всем что у него есть.

Не буду пересказывать все
идеи и методы, изложенные в книге. Обращу лишь внимание читателя на впервые
предложенную авто­ром методику применения методов технического анализа к задаче
управления размерами торгового капитала. Скользящая средняя капитала и линия
тренда капитала, в рассуждениях автора, ис­пользуются способами, которые очень
близки к уже привычным для многих принципам анализа ценовых рядов с помощью
ценовых скользящих средних, что надеюсь, не внесет путаницу в восприя­тие
читателя.

Итогом изучения книги, без
сомнения, станет более глубокое понимание, как сочетаемости рынков так и выбора
стратегий в за­висимости от размеров капитала, соотношений широты диверси­фикации
(учтите, является фактом существование антидиверси­фикации — это когда
расширение диверсификации не ведет к иско­мому результату) и имеющихся рисков,
а также учет других, зачас­тую упускаемых нами из виду аспектов биржевой
торговли. Воз­можно, что вам даже придется пересмотреть и перестроить свою
систему принятия решений, связанных с вхождением в рынок и выходом из него, а
также переосмыслить свои подходы к оценке прибыльности и т.д., в любом случае
ваш взгляд на рыночную тор­говлю станет объемнее, шире и реалистичнее.

В. Лукашевич

.

Назад

ПОДЕЛИТЬСЯ
Предыдущая статьяНотификация ФСБ
Следующая статьяИ. КАНТ :: vuzlib.su

НЕТ КОММЕНТАРИЕВ

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ